這篇文章展現使用美國當地ETF組成一個股債比60:40的投資組合(註)，從2008年初到2019年底，這十二年的投資成果。
60%的股票部位，由代表美國的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI) 、代表歐洲已開發市場的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)、代表亞太市場的Vanguard FTSE Pacific ETF(美股代號:VPL)以及代表新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)，各15%組成。
40%的債券，則由代表美國公債的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(美股代號:IEI)以及代表國際公債的SPDR Barclays International Treasury Bond ETF(美股代號:BWX)，各20%組成。
這個投資組合是在2008年初，就將資金以股債比60:40投入。而且，之後十二年就一直維持這樣的股債與地區比率。
假如某年市場波動，造成股債比不再是60:40，譬如變成70:30，那就會進行再平衡，將股債比調整回60:40。再平衡的頻率設定是每年一次。
這個投資組合過去十二年的每一個單一年度績效如圖。
十二年累積總報酬是65.6%，單年報酬標準差是13.0%。也就是說，就算從最差的時間點，2008年初開始投資，經歷2008整個金融海嘯的下跌，到2019年底已經完全彌補起來，還有六成的獲利。
跟去年計算的2008到2018這十一年的累積報酬42.4%相比，總報酬上升23.2%。請注意，這是一個債券占了高達四成的投資組合，也可以在一年之內讓資產總值上升超過二成。
假如一位投資人的投資部位是100%股市，在2019這年經過選股買賣等操作之後，卻是一年十幾趴的報酬。那是相對難看的成績。這代表冒了多很多的風險，卻沒有比較好的報酬。
不要被前幾年的多頭沖昏頭。以為100%股票一定勝過任何搭配債券的投資組合。也不要以為100%美國，一定勝過全球其它地區。
未來很可能跟過去不同。投資不是以為未來一定會怎樣，投資要為未來的可能性做準備。
一位謹慎務實的投資人，他會知道股債搭配、全球分散，仍是健全的投資方法。
完整討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/05/etfasset-allocation-with-etfs2020.html
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